智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，《交易银行实施老本计量高档方法肯求及验收法例》看成老本新规的配套文献，为银行高档方法肯求和验收职责有序开展提供轨制依据和活动指南，明确了高档方法的验收法度、验收措施和连续监管框架。允许具备条目的银行实施老本计量高档方法，将饱读动交易银行栽种数据基础和质料，强化系统整合和自动化进程，促进银行经管的科学化、细致无比化，促进银行完善全面风险经管体系，从而有助于全行业的经管质料和筹划质料栽种。

此外面前部分财富质料稳健、风险经管水平精粹的优质银行靠近着老本满盈臆测打算的压力，若是能得手肯求实施老本计量高档方法，将栽种这些银行的老本运作空间。

银行板块投资来看，上市银行三季度营收增速和利润增速双改善，财富质料举座稳健，现在处于宏不雅政策效果不雅察期，后续政策助力有望带来实体风险缓释、尤其是城投和地产部门信用风险的缓释，是银行净财富踏实的坚实基础。面前阶段，建议从头评估银行股的投资价值，积极成绩政策红利后果。个股方面，保举两条干线：红利干线仍有空间，高分成、高老本的大行更具成立价值；增长干线孝顺弹性，交易模子优秀的公司更有估值栽种空间。

中信证券主要不雅点如下：

事项：

2024年11月1日，国度金融监督经管总局发布《交易银行实施老本计量高档方法肯求及验收法例》（以下简称《验收法例》），对此咱们点评如下：

政策配景：为银行高档方法肯求和验收提供轨制依据和活动指南。

2024年1月1日，鼎新后的《交易银行老本经管想法》（以下简称《老本想法》）表现实施，允许满足条目的交易银行经监管验收后使用高档方法狡计风险加权财富。一方面，相较于原老本监管框架，《老本想法》下信用风险的计量逻辑和框架未作念首要休养，但阛阓风险和操气派险的计量方法变化较大，原老本监管框架下已获准实施高档方法的银行需另行肯求和验收阛阓风险和操气派险模块；另一方面，连年来部分银行积极鼓吹高档方法竖立，开展了大齐实施准备职责，也有肯求实施高档方法的诉求。这次《验收法例》的发布，即看成《老本想法》的配套文献，为银行高档方法肯求和验收职责有序开展提供轨制依据和活动指南。

政策内容：明确了高档方法的验收法度、验收措施和连续监管框架。政策内容重心步地：

1）明确适用对象：适用于《老本想法》商量法例远离为第一档的交易银行，即“上年末并表口径休养后表表里财富余额5000亿元东谈主民币（含）以上”或“上年末境外债权债务余额300亿元东谈主民币（含）以上且占上年末并表口径休养后表表里财富余额的10%（含）以上”这两个条目二选一。且允许交易银行不同风险模块分步达标、分别肯求。

2）明确高档方法实施的前提条目：肯求实施的交易银行应满足具备精粹的公司贬责机制，具备健全的风险经管与里面为止，筹划稳健，财富优良、盈利慎重、流动性充裕等条目。

3）明确肯求、评估及验收经由：要求肯求实施的交易银行应先进行自评，在自评基础上提交肯求材料。《验收法例》还对肯求各个方法中应提交的材料清单进行细化，全面消散计量模子和援救体系的各项合规要求。

4）明确连续监管要求：建议监管信息如期报送、首要休养事先认同等连续监管要求。需要看重的是，在连续监管中发现整改事项且在整改限期竣事后仍未达到监管要求的，不仅老本计量高档方法阅历会被取消，原则上自取消之日起三年内，监管部门不再受理其从头肯求；对单一风险类别、财富组合或交游台实施阅历被取消的交易银行，原则上自取消之日起一年内，监管部门不再受理其从头肯求。

政策掂量：适应有序开展验收职责，步地新增验收银行示范效应。

国度金融监督经管总局商量司局负责东谈主在答记者问中说起将“聚拢银行的肯求意愿、风险经管现象、系统竖立水平及内容职责情况，科学制定职责决策”、“严格为止验收质料，合理把抓验收节拍，适应有序开展验收职责”。举座看，咱们合计监管推动具备条目的银行肯求实施老本计量高档方法立场积极，关联词在落实中将秉持较严格的验收法度，以“闇练一家、验收一家”为基本原则，掂量验收节拍将较为慎重，后续步地已获准实施高档方法的工商银行、农业银行、中国银行、竖立银行、交通银行和招商银行以外，新增验收银行的示范效应。

政策影响：促进银行完善全面风险经管体系，栽种优质银行老本运作空间。

1）促进银行完善全面风险经管体系：允许具备条目的银行实施老本计量高档方法，将饱读动交易银行栽种数据基础和质料，强化系统整合和自动化进程，促进银行经管的科学化、细致无比化，促进银行完善全面风险经管体系，从而有助于全行业的经管质料和筹划质料栽种。

2）栽种优质银行老本运作空间：面前国内交易银行中枢一级老本补充的时候较为有限，部分财富质料稳健、风险经管水平精粹的优质银行靠近着老本满盈臆测打算的压力，若是能得手肯求实施老本计量高档方法，将栽种这些银行的老本运作空间。

3）行业举座影响有限：国度金融监督经管总局商量司局负责东谈主说起“从银行业举座来看，由于实施机构数目有限，对行业老本满盈水平不会产生显赫影响”。

风险成分：

宏不雅经济增速大幅下行；银行财富质料超预期恶化；监管与行业政策超预期变化；各公司发展计谋本质不足预期。

投资不雅点：老本计量高档方法实施有序鼓吹。

《交易银行实施老本计量高档方法肯求及验收法例》看成老本新规的配套文献，为银行高档方法肯求和验收职责有序开展提供轨制依据和活动指南，明确了高档方法的验收法度、验收措施和连续监管框架。允许具备条目的银行实施老本计量高档方法，将饱读动交易银行栽种数据基础和质料，强化系统整合和自动化进程，促进银行经管的科学化、细致无比化，促进银行完善全面风险经管体系，从而有助于全行业的经管质料和筹划质料栽种。此外，面前部分财富质料稳健、风险经管水平精粹的优质银行靠近着老本满盈臆测打算的压力，若是能得手肯求实施老本计量高档方法，将栽种这些银行的老本运作空间。银行板块投资来看，上市银行三季度营收增速和利润增速双改善，财富质料举座稳健，现在处于宏不雅政策效果不雅察期，后续政策助力有望带来实体风险缓释、尤其是城投和地产部门信用风险的缓释，是银行净财富踏实的坚实基础。面前阶段，建议从头评估银行股的投资价值，积极成绩政策红利后果。个股方面，保举两条干线：①红利干线仍有空间，高分成、高老本的大行更具成立价值；②增长干线孝顺弹性，交易模子优秀的公司更有估值栽种空间。

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