东北证券发布盘考叙述称，初度粉饰易点云（02416），给以“买入”评级。该行展望，在这次经济周期中，越来越多的中小企业和会过向办公开采供应商租借开采的方式提高公司的抗风险武艺，公司事迹有望合手续增长，展望公司2024-2026年生意收入鉴别为13.36/16.04/21.30亿元，归母净利润0.47/1.48/2.67亿元。

叙述主要不雅点如下：

公司所以提供随用随还办公IT抽象惩处决策偏激他做事的办公云做事企业。

公司主要通过随用随还订阅方式提供办公IT抽象惩处决策以及开发各类居品以自高客户的多种需求。该方式为客户提供硬件、SaaS软件并处理开采配置、开采/工程师部署、运维撑合手、性能优化及开采照督察事（包括开采的下单、订阅照看、现场查验及批量付运），均包含在一个做事包下，客户不错凭据不停变化的需求无邪订阅或取消订阅办公IT做事。不错匡助客户最大适度地延迟办公IT褂讪启动时候，省俭运营开支，提高职工分娩力并鼓励业务增长。SaaS居品易盘货旨在匡助企业客户从金钱采购及存储到使用及处置方靠近金钱及库存进行照看，并收取年度订阅费。适度2024上半年，公司活跃客户数达到49，737家，同比增长10.4%，客户留存率保合手高位，与前年同期合手平；在做事开采数目接近133万台，同比增长15.6%。

合手续迭代居品梯队，自高中小客户需求。

在经济压力下，中小企业对办公IT开采的需求转向更廉价位的开采，因此公司针对宏不雅经济影响和客户需求变化，该行提前研发并推出了易点云A101一体机。该居品以其能够的外不雅和越过性能，自高了中小企业精深岗亭的IT需求，同期大幅裁减了月订阅费。在新址品推出和更灵验的销售策略的共同作用下，老客户的客均订阅台数从28台/客加多至29台/客，新客户的客均订阅台数从15台/客加多至17台/客。使得公司上半年达成净增台数约12.5万台，相较于2023年上半年的-5.5万台显赫擢升，重回增长轨谈。

合手续深耕AI范畴，联袂微软开发新硬件居品。

2024年2月22日，公司公告与微软在中国的授权经销商北京信诺时间科技发展有限公司达成政策合营，在AI范畴迈出了坚实按序。该行基于微软Azure

OpenAI

GPT居品，通过技巧拓展升级，打造了更相宜中小企业的易智汇居品。该行以为跟着公司合手续深耕AI范畴，将来有望依托企业办公IT订阅这一主生意务深度运筹帷幄的约5万家及将来更多潜在的中小企业客户，匡助中小企业成立本身AI武艺，更好地做事于广袤的企业做事商场。

风险领导：公司业务拓展不足预期、盈利预测不足预期。

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