好意思国1月非农劳动数据及非农数据的年度修正均显现，劳能源阛阓有所放缓但还是肃肃，八成撑握该国经济的增长，而不会导致迥殊的通胀压力。这也阐述了为什么好意思联储在旧年三次降息后，现时不急于进一步降息。

好意思国劳工统计局周五公布数据显现，好意思国1月非农劳动东说念主口增长14.3万东说念主，为三个月最低水平，远不足预期的17.5万东说念主。与此同期，12月新增劳动东说念主数从25.6万大幅上修，至30.7万。11月数据也上修。11月和12月悉数上修10万东说念主。

 

1月恬逸率为4%，低于预期和前值的4.1%。不外需要把稳的是，由于东说念主口调动，该恬逸率数据与前几个月不皆备可比。尽管如斯，好意思国劳工统计局暗示，若摈斥东说念主口调动的影响，恬逸率仍比较12月有所下落。

劳工统计局在声明中暗示，洛杉矶大火以及好意思国其他地区的严冬天气对当月的劳动情况“莫得知晓影响”。尽管如斯，上个月仍有近60万东说念主因恶劣天气而恬逸，为四年来的最高水平。另外有120万往往从事全员职责的东说念主由于天气原因只可找到兼员职责。

天气等要素也对职责技艺产生了影响，使其降至疫情爆发以来的最低水平。与此同期，1月平均时薪环比增长0.5%，高于前值和预期的0.3%；同比增长4.1%，预期为3.8%，前值为3.9%。

1月份的劳能源参与率为62.6%，其中包含了最新的东说念主口揣测数。25至54岁工东说念主的劳能源参与率为83.5%。

非农叙述还显现，1月份劳动增长主要蚁集在：医疗保健行业加多了4.4万东说念主，零卖业加多了3.4万东说念主，政府加多了3.2万东说念主。采矿、采石、石油和自然气斥地、临时提拔服务和汽车制造业的劳动东说念主数下落。

非农重磅年度大修

非农劳动叙述由两项造访组成，一项是针对企业的造访，得出劳动数据；另一项是针对家庭的造访，得出恬逸率数据。

非农劳动数据初度发布时，来自于对企业老板的大鸿沟月度造访，但它们之后会被修改。好意思国劳工统计局使用恬逸保障税收系统的记载，并根据企业的开业和倒闭情况，对先前发布的劳动数据进行修正。周五发布的数据包括企业造访部分的年度更新，这一修正数据是阛阓高度照管的，也被以为是本次非农叙述的最大看点之一。

最新叙述显现，适度2024年3月的12个月内，劳动增长数目比领先叙述的少了58.9万，降幅低于旧年8月的初步揣测81.8万，那时瞻望将创下2009年以来最多的一次。此前经济学家瞻望本色下修幅度可能在60-70万东说念主。

家庭造访响应了东说念主口普查局提供的新东说念主口估算数据，这些数据推高了劳能源阛阓中的劳动东说念主数。好意思国2021年头始外侨激增。旧年12月，东说念主口普查局大幅上调了其东说念主口估算，其中，荒谬大一部分增长来自番邦出身的工东说念主，这标明外侨仍然是频年来劳动增长的要津推能源。

最新调动使12月16岁及以上的民间非机构东说念主口揣测鸿沟加多了290万东说念主。亚洲东说念主和西班牙裔的增长相对较大。这次调动使民间劳能源总额加多210万东说念主，其中，劳动东说念主数比之前公布的数据加多200万，恬逸但正在积极寻找职责的东说念主加多了10.5万，不在劳能源阛阓中的非劳能源东说念主口加多76.5万。

上述新的估算已响应在劳工部1月的统计数据中，但往时的数据不会被修正。

劳工统计局暗示，尽管这次调动对东说念主口总量的影响较大，但对恬逸率、劳动东说念主口比率和劳动参与率等影响较小。调动使总恬逸率、劳动东说念主口比率和劳动参与率各飞腾0.1个百分点。

高盛在此前叙述中暗示，好意思国1月非农将迎史上最大调动，外侨数据将大修，旧年12月东说念主口普查将2021-2024年的净外侨揣测上调了350万。对家庭造访的年度基准修正后，瞻望总劳能源将加多250万东说念主，家庭劳动加多230万东说念主，劳动参与率飞腾11个基点，恬逸率飞腾4个基点。

阛阓反应

非农数据公布后，好意思股三大股指期货短线跳水，好意思债收益率短线走高，好意思元走高，黄金短线回逾期连忙反弹：

纳指期货跌0.18%，标普500股指期货跌0.11%，说念指期货跌0.02%。好意思国国债收益率短线走高，10年期国债收益率日内走高逾4个基点，报4.481%。好意思元指数短线拉升，日内涨0.3%。现货黄金走低，日内涨幅收窄至0.11%。分析点评

尽管当月劳动增长不足预期，但前月数据大幅上修，且恬逸率就怕下滑，总体而言，本次非农叙述，并莫得为好意思联储降妥协取更大空间。

有“新好意思联储通信社”之称的着名财经记者Nick Timiraos暗示，1月非农劳动叙述难改好意思联储不雅望作风。好意思联储现时主要照管通胀回落至筹画水平的字据，短期内劳动阛阓不会成为通胀压力来源。若畴昔劳动阛阓进一步放缓，或将重启好意思联储对降息的推敲。

现时好意思联储官员们正在嘱咐通胀渐渐降温以及特朗普政府新计谋带来的不笃定性。好意思联储主席鲍威尔最近暗示，劳动阛阓“荒谬默契”，但他和其他官员都不但愿劳动阛阓进一步降温。

贝莱德高等投资组合司理Jeff Rosenberg告诉彭博，非农数据锐利各半，但要津的少量是“这是一个相称强盛的劳能源阛阓”，它不会改变好意思联储的计谋前程。

1月的非农劳动叙述是拜登政府时期的终末一份劳动叙述。特朗普新政府的指示将何如影响劳能源阛阓仍有待不雅察。已稀有万名好意思国政府雇员收受了特朗普政府提议的“去职买断诡计”，白宫正在罗致进一步门径缩减联邦政府的雇员鸿沟。此外，任何适度外侨或遣返外侨的尽力都将扼制频年来鼓励劳动增长的要津能源。

摩根大通分析师瞻望，好意思国外侨放缓可能很快初始影响非农劳动的增长，可能在2月份的劳动叙述公布时就会产生影响。

特朗普提名的好意思国劳工部部长候选东说念主将于下周在盘问院委员会收受听证。该部门认真监管劳工统计局（BLS）。来自俄勒冈州的共和党众议员Lori Chavez-DeRemer需要先获取委员会的批准，然后才能提交至盘问院整体审议其提名。

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