在婴儿安全产物需求飞腾、婴儿健康坚韧提高以及智能科技逾越的鼓舞下，环球婴儿监护器商场在畴昔几年间获取了长足的发展。数据夸耀，2023年环球婴儿监护器的销量为1870万台，至2028年有望达到2760万台；而在2023年，该商场的零卖销货价值约为13.1亿好意思元，到2028年有望扩容至18.27亿好意思元。

现阶段而言，北好意思洲是婴儿监护器接管度最高的商场。据了解，2023年北好意思商场婴儿监护器的销量约为750万台，占环球商场份额的比例达到四成。不仅如斯，2019-2023年间，北好意思洲婴儿监护器商场的复合年增长率为7.6%，也要高于同时环球7%的增速阐发。因而，从一定道理上说，婴儿监护器商场基本上称得上是“得北好意思者得宇宙”。

智通财经APP镇静到，近日，主力筹备婴儿监护器的聚智科技革命有限公司（以下简称“聚智科技”）向港交所递交了上市肯求书。招股书夸耀，聚智科技旗低品牌的称呼为“HelloBaby”，寓意着激烈接待婴儿的到来，为父母带来欢笑和幸福。该公司早在2016年便通过第三方电商平台开展跨境电商产物销售业务，历经多年发展后，聚智科技也曾是国内出口诤友意思国的第三大婴儿监护器厂商。

以价换量计谋导致毛利率特殊波动

从财务阐发来看，畴昔几年间聚智科技的界限资格了较大的跃升。2022年-2024年前9月，公司的收入分别为1.9亿元（东说念主民币，下同）、3.48亿元、3.49亿元。拆分收入结构，聚智科技绝大部分收入均来源于婴儿监护器产物，上述期内该产物的收入占比分别达到了91.5%、95.4%、96.8%。同时，公司还有少部分收入来源于家用电讯产物、即影即有儿童相机、婴儿监护器配件及元件等产物，但界限均较小。

收入连上台阶的经由中，聚智科技的利润筹备亦同步进取。2022年-2024年前9月，公司的毛利分别为9760.4万元、1.59亿元、1.83亿元，连接走高。不外，这本事对应毛利率分别为51.2%、45.8%、52.5%，呈现出较大的波动性。

对于2023年公司轮廓毛利率特殊下滑，聚智科技方面称这主要系那时公司就几许婴儿监护器型号提供扣头优惠，以此争取更多商场份额。有关销售数据亦印证了这少许，2023年聚智科技的销量为85.8万台，同比增幅超越1倍，但这一年公司产物平均售价为386.8元，较上年同时的433.6元显耀着落。

不外，2024年前9月，聚智科技在保证销量赓续上升的情况下，平均售价达到393.1元，较上年同时的390.5元有小幅回升，这大意意味着公司产物售价也曾企稳回升。

另就净利润筹备看，2022年-2024年前9月聚智科技的净利润分别为3482.2万元、6336.6万元、7210.2万元，全体亦呈上升趋势。

业务渠说念高度依赖单一平台或埋隐患

在成本商场中，一个眩惑东说念主的“故事”不时不错让企业获取更平凡投资者的追捧。尤其是就新股来说，如若企业成长期景充满念念象力，那对于公司成为股市里的“香饽饽”昭着大有裨益。

回看聚智科技，聚拢往绩来看，公司诚然表显现了一定的增长爆发力，但若要论成长的细目性和连接性，聚智科技似乎仍有较大提高空间。

率先从业务地舆散播看，公司的绝大部分收入均来自于西洋商场，2024年前9月聚智科技来源于该两大区域的收入占比超越了96%。这其中，北好意思商场更是更是重中之重，好意思、加两国商场的收入孝敬便达到了81.3%。

不仅如斯，若以销售渠说念辞别，聚智科技的“偏科”似乎愈加严重。2022年-2024年前9月，公司来源于电商平台A（亚马逊公司部属电商平台，下同）的收入占比分别达到84.4%、86.2%、93.4%，比例不仅恒久看护高位，且还呈现出进一步上升的趋势。

对此，聚智科技也并非莫得尝试作念出编削，但缺憾的是驱散似乎并不睬念念。就比如，聚智科技在客岁7月开采了自营网站，胜利从客户处招揽订单。但大意是因为公司品牌缺少呐喊力，又或者是公司本人所掌持的流量的确有限，放置2024年9月30日，聚智科技来自于该自营网站的销售收入不外才10万元。

相似的，放置现在，聚智科技的线下渠说念的阐发也有些乏善可陈的意味。2024年前9月，公司来源于线下渠说念、销售平台A批发筹备以及自营网站的统共收入占比尚且不及6%，这也意味着公司在线下的影响力险些可忽略不计。

在招股书中，聚智科技表态公司筹备通过线下渠说念提高产物的浸透率，从而眩惑倾向线下购物的客户，并为客户打造线上线下双重购物体验。此外，公司还筹备在线下告白平台如超市、母婴店及买卖展览风景投放告白，以此来拓宽客源。

从2015年推出首个“HelloBaby”商标，到2025年冲刺港交所上市，不错说聚智科技在畴昔十年间完成了公司史上质的飞跃。联系词，畴昔的荣耀昭着并不虞味着畴昔的发展便是一派坦途。尤其是对于志在登陆更广袤舞台的聚智科技来说，在投资者们的“放大镜”之下，公司的许多弱势惟恐王人会无穷“放大”。接下来，聚智科技究竟能否撕掉业务渠说念单一的标签、毛利率会否侍从收入赓续走高，以及公司又能否在香港圆上成本梦，智通财经将连接关切。

【免责声明】本文仅代表作家本东说念主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中论述、不雅点判断保持中立，不合所包含实质的准确性、可靠性或完好性提供任何昭示或默示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一说念职守。邮箱：news_center@staff.hexun.com